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电子行业季度订单旺盛2季度热度不减

时间:2022-04-24 来源网站:草莓财经网

电子行业:季度订单旺盛2季度热度不减

电子行业:季度订单旺盛2季度热度不减 更新时间:2010-4-20 22:58:52   投资要点  主要电子指数3月出现回调:3月份,费城半导体指数上涨8.2%,道琼斯指数上涨5.1%,台湾的电子零组件指数上涨9.0%,台湾加权指数上涨6.5%,而大陆的CSRC电子行业指数上涨7.1%,沪深300指数上涨1.9%。  行业数据很好:2月全球半导体市场销售额为220亿美元,同比增长56.2%,环比仅下降1.3%,表现强劲;各地区同比增幅可能见顶,美国市场步入正常淡旺季循环;北美半导体设备订单出货比维持在1.22的高位,订单绝对额离最高峰还有很大差距,不用担心供过于求;DRAM现货价格保持平稳,iPad上市使Flash价格回稳;半导体厂商3月份及1季度营收表现靓丽,多数企业表现超出市场预期。  行业动态及点评:ICinsights预计今年半导体产业资本支出大增57%,半导体设备业春天来临;行动装臵用DRAM,2010年位需求成长达71%;IC缺货状况持续,但库存水位略有上升,不过仍在健康范围内;美光表示年内没有提升内存芯片产能的计划,将专注于制程提升;台积电LED厂动土,年底装机生产,未来可能给LED产业带来巨大影响;晶圆代工涨价,台积电涨幅2~6%联电涨幅1~2%。  行业投资评级:总的来看,我们依然维持行业“推荐”的投资评级。1季度是传统淡季,然而今年1季度半导体订单非常旺盛,淡季不淡。展望第2季半导体产业景气,台湾晶圆代工厂和封测厂订单饱满,订单能见度可看到6月,第2季热度不减。此前,市场上担心重复下单问题,我们认为目前尚无显著迹象。另外,市场上还担心产能大幅扩张问题和库存问题,我们认为目前的产能扩张十分有限,未来两年不会供过于求,当前的库存水平尚处在合理范围之内,不必过于担心。  重点公司点评:推荐士兰微、华天科技、长电科技、通富微电。预计士兰微2010~2012年每股收益为0.33、0.50、0.75元,华天科技2010~2012年每股收益为0.40、0.55、0.74元,长电科技2010~2012年每股收益0.25、0.34、0.44元,通富微电2010~2012年每股收益0.34、0.44、0.55元。

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